Unidad 3 Demanda agregada y el modelo multiplicador

3.6 Introducción al modelo multiplicador

En la sección anterior hemos mostrado que el nivel de la producción económica fluctúa con el tiempo; en esta, presentamos un modelo que ayuda a explicar esas fluctuaciones.

La actividad económica conlleva interacciones entre personas que se relacionan en muchos mercados diferentes. Cuando alguien percibe unos ingresos, puede ahorrar una parte de ellos, pero lo que decida gastar irá destinado a bienes y servicios producidos por otras personas. En el modelo del flujo circular, su gasto representa la demanda de los bienes y servicios de las empresas, las cuales pagan a otras personas para que los produzcan y los vendan. Los propietarios de las empresas y sus empleados reciben unos ingresos y, a su vez, gastan una parte de ellos, lo que genera demanda de bienes y servicios producidos por otras empresas. Como los actores económicos se relacionan de esta manera, el efecto directo de un choque de demanda —una variación en las decisiones de gasto— se amplifica y extiende por toda la economía a través de otros efectos indirectos en el gasto, el empleo y la producción y se cuantifica en las variaciones del PIB.

proceso multiplicador

Mecanismo mediante el cual se amplifica el efecto directo de un aumento (o descenso) del gasto agregado a través de efectos indirectos que incrementan (o reducen) la producción agregada. Véase también: modelo multiplicador.

Como cabe esperar, durante las fases de expansión del ciclo económico hay empleo para más personas. Es posible que algún miembro de la familia consiga un trabajo o un aumento de la jornada. En el hogar se podrán comprar más bienes y servicios, por ejemplo, una lavadora nueva o más comidas en restaurantes. Se incrementa la demanda de bienes, y las empresas aumentan sus plantillas aún más para producir más bienes y servicios: la producción sube. Los ingresos totales, en forma de salarios o beneficios, de los proveedores de esos bienes y servicios se incrementarán, y así sucesivamente. Durante las crisis, tiene lugar un proceso parecido pero de signo inverso, con despidos y recortes en las horas de trabajo. Se trata del proceso multiplicador.

lado de la oferta

El lado de la oferta de una economía consiste en las actividades que generan la producción de esa economía, incluyendo los mercados del trabajo y el capital. En un modelo microeconómico del mercado para un bien particular se refiere a las decisiones que toman los vendedores que suministran ese bien en el mercado. Véase también: lado de la demanda.

modelo multiplicador

Modelo de demanda agregada que incluye el proceso multiplicador. Véase también: proceso multiplicador.

lado de la demanda

El lado de la demanda de una economía alude al gasto en los bienes y servicios que produce, el cual consiste en el consumo, la inversión, las compras públicas y las compras por parte de extranjeros. En un modelo microeconómico del mercado para un bien particular, se refiere a las decisiones que toman los compradores en relación con ese bien. Véase también: lado de la oferta.

En las unidades 1 y 2 hemos estudiado un modelo del lado de la oferta. El modelo multiplicador es un modelo del lado de la demanda que demuestra la manera en que las decisiones de gasto generan demanda de bienes y servicios y, en consecuencia, determinan los niveles de empleo y producción. En la unidad 4, integraremos los modelos del lado de la oferta y del lado de la demanda para explicar el modo en el que se transmiten las sacudidas y así se generan ciclos económicos caracterizados por las fluctuaciones en la producción, el empleo y la inflación.

En el modelo multiplicador, damos por supuesto que las empresas reaccionan a las variaciones de la demanda ajustando su producción y no sus precios.

utilización de la capacidad

Una empresa, un sector industrial o toda una economía utilizan al máximo su capacidad cuando producen todas las existencias que permiten sus bienes de capital y sus conocimientos en el momento actual. Si la producción es inferior a ese nivel, se dice que están «por debajo de la utilización de la capacidad» o que «tienen un nivel bajo de utilización de la capacidad».

Eso se traduce en que para nuestro modelo es importante un segundo supuesto o premisa: las empresas estarán dispuestas a suministrar la cantidad de bienes que estén demandando las personas que hacen compras en la economía. Cuando hay un aumento de la demanda, las empresas incrementan su producción para atender esa demanda adicional sin cambiar el precio. Si baja la demanda, recortan la producción. Por lo tanto, partimos de la base de que las empresas no funcionan con una utilización de la capacidad al máximo.

Simplificación del modelo

En la sección 3.3 hemos mostrado que, al medir el PIB como gasto, los componentes eran el consumo, la inversión fija, las variaciones de los inventarios, el gasto público y las exportaciones netas (\(\text{PIB} \equiv C + I + II + G + X − M\)). Para centrarnos en los mecanismos del modelo, vamos a empezar con un caso restringido que excluye el gasto público y el comercio exterior.

Así pues, la identidad del PIB en este momento se reduce simplemente a:

\[Y \equiv C + I + II\]

donde usamos el símbolo, \(Y\), para denotar la producción agregada (renta o ingresos) en nuestro modelo, pero en este mundo restringido eso sería idéntico al PIB, por lo que volvemos a utilizar el signo de identidad, \(≡\).

Demanda agregada

demanda agregada

Total de los elementos que conforman el gasto previsto en la economía: DA = \(C + I + G + X – M\). Se corresponde con la cantidad total demandada de (o el gasto previsto en) bienes y servicios producidos dentro de una economía. Véase también: consumo, inversión, gasto público, exportaciones, importaciones.

En general, la demanda agregada (DA) es la demanda total, con origen en los hogares, las empresas, el Estado y otros países, de los bienes y servicios que produce el país. En nuestro modelo restringido, que deja de lado el gasto público y el comercio con otras economías, la demanda agregada es la cantidad total que los hogares y las empresas desean gastar en producción, es decir, su previsión de gasto.

Para aclarar la diferencia existente entre el gasto previsto y no previsto, damos por supuesto que todas las variaciones de los inventarios, \(II\), son imprevistas. En consecuencia, \(II\) no forma parte de la demanda agregada.

En nuestro modelo restringido sin sector público ni comercio, la demanda agregada es simplemente la suma del consumo, \(C\), y la inversión fija prevista, \(I\).

\[\text{DA}= C + I\]

Por lo tanto, si, como se ha explicado antes, deseamos construir un modelo del lado de la demanda en el que la demanda agregada determine la producción que ofrecen las empresas, solo necesitamos un modelo con esos dos componentes.

Consumo

En el consumo se incluyen los bienes y servicios que adquieren los hogares. Suponemos que su gasto en consumo tiene dos partes:

consumo autónomo

En un modelo de demanda de consumo, el consumo autónomo se corresponde con el gasto de consumo planeado que no depende de otras variables (como los ingresos o el tipo de interés).

• Una cantidad fija: cuánto gastará la gente, con independencia de sus ingresos. Esta cantidad fija, también denominada consumo autónomo, se representa como \(c_0\) en el eje vertical de la figura 3.11.
• Una cantidad variable: depende de los ingresos actuales y, en la figura 3.11, se representa como una línea roja con pendiente positiva.

función de consumo (agregado)

Relación que revela que el gasto en consumo del conjunto de una economía depende de otras variables. Por ejemplo, en el modelo multiplicador, el consumo agregado depende de la renta disponible y del consumo autónomo actuales. Véase también: renta disponible, consumo autónomo.

Así que podemos expresar el gasto en consumo como una función de los ingresos, a la cual llamamos función de consumo (agregado):

\[\begin{align} \text{consumo agregado} &= \text{consumo autónomo} \\ &+ \text{consumo que depende de los ingresos} \\ \\ C &= c_0 + c_1Y \end{align}\]

propensión marginal al consumo (PMC)

La variación del consumo cuando la renta disponible cambia en una unidad.

El término \(c_1\) representa el efecto que una unidad adicional de ingresos tiene sobre el consumo y lo denominamos propensión marginal al consumo (PMC). En la figura 3.11, mostramos los ingresos en el eje horizontal y el consumo agregado en el vertical, ambos expresados en miles de millones de euros. La pendiente de la línea del consumo es igual a la propensión marginal al consumo. Si la línea del consumo está más inclinada, implica una mayor respuesta del consumo a la variación de los ingresos. En caso de estar más plana, el consumo no varía mucho cuando lo hacen los ingresos. Suponemos que la propensión marginal al consumo es positiva, pero menor que la unidad. Esto se traduce en que solo se consume una parte del incremento de los ingresos; el resto se ahorra.

La función de consumo agregado desempeña un papel relevante en el modelo multiplicador. En nuestra versión del modelo, utilizaremos la función de consumo ilustrada en la figura 3.11, en la que la propensión marginal al consumo, \(c_1\), es igual a 0,6. Esto significa que cada euro adicional de ingresos aumenta el consumo en \(0,6 \times \text{1 € = 60} \text { céntimos}\).

Cabe la posibilidad de que el valor que suponemos de 0,6 para el consumo agregado oculte grandes variaciones en el comportamiento de los hogares. Por ejemplo, en hogares con bajos niveles de riqueza, los datos indican que el consumo se mantiene muy próximo a los ingresos. La propensión marginal al consumo de ese grupo podría estar cerca de 0,8 o ser una cifra mayor aún. Sin embargo, en hogares ricos, es probable que la propensión marginal al consumo esté mucho más próxima a cero. Por ahora, puedes considerar la propensión marginal como un valor promedio de todos los hogares de la economía.

El término \(c_0\) de la función de consumo agregado refleja la influencia de las demás variables que afectan al consumo pero que no están relacionadas con los ingresos actuales. En el sentido literal, sería lo que consume una persona que carece de ingresos, pero esa no es la mejor manera de entenderlo. Se trata del consumo que no depende de los ingresos y, por esta razón, lo llamamos consumo autónomo.

El comportamiento del consumo se explora en profundidad en las secciones 3.10 y 3.11, donde analizaremos con más detalle los factores que determinan el consumo autónomo.

Inversión

exógeno

En economía, este término significa ‘generado fuera del modelo’. En un modelo económico, una variable es exógena si su valor viene fijado por quien crea el modelo, en lugar de estar determinado por el funcionamiento del modelo en sí. Véase también: endógeno.

En el modelo que no tiene en cuenta al Estado, la inversión \((I)\) es el gasto llevado a cabo por las empresas en nuevos equipos y en nuevos edificios comerciales, así como el gasto en estructuras residenciales (la construcción de vivienda nueva). A diferencia del consumo, suponemos que la inversión fija no depende del nivel de la producción. En secciones posteriores, nos detendremos con más detalle en los factores que influyen en la inversión, pero por ahora simplemente consideramos el valor de la inversión como algo exógeno, es decir, como un dato que viene dado, sin que se vea afectado por otras variables presentes en el modelo.

Función de demanda agregada

Ahora podemos especificar la función de demanda agregada, que en este contexto en concreto explica cómo se relaciona la demanda agregada con el nivel de la producción, \(Y\). En nuestro modelo restringido, con la función de consumo que hemos supuesto, se convierte en:

\[\begin{align} \text{demanda agregada} &= \text{consumo} + \text{inversión}\\ \text{DA} &= C + I \\ &= c_0 + c_1Y + I \end{align}\]

demanda autónoma

En un modelo de demanda de bienes y servicios, la demanda autónoma es el gasto planeado que no depende de otras variables del modelo (como los ingresos o el tipo de interés).

Para representar la función de demanda agregada, sumamos la inversión, \(I\), a la línea de consumo mostrada en la línea de la figura 3.11. Como la inversión es independiente del nivel de la producción, la única consecuencia es un desplazamiento en paralelo hacia arriba. Más adelante en esta unidad, tendremos en cuenta los factores que determinan la inversión, pero en estos momentos nos limitamos a suponer que no es una función de la producción. A este respecto, la inversión es parecida al consumo autónomo y nos referimos a \(c_0+I\) como demanda autónoma.

La figura 3.12 muestra que la línea de la demanda agregada tiene una ordenada en el origen de \(c_0 + I\) y una pendiente de \(c_1\).

Equilibrio en el mercado de bienes: Y = DA

El segundo elemento del modelo multiplicador es una línea de 45 grados que se muestra en el diagrama, con la producción, \(Y\), en el eje horizontal y la demanda agregada, DA, en el vertical. Esa línea parte del origen con sentido ascendente y con un ángulo de 45 grados. En cualquier gráfico, la línea de 45 grados muestra todos los puntos en los que la distancia horizontal es igual a la distancia vertical.

Por lo tanto, en el modelo multiplicador la línea de 45 grados muestra todos los puntos del diagrama en los que la producción agregada, \(Y\), (toda la producción de bienes y servicios de la economía) es igual a la demanda agregada de bienes y servicios de la economía, DA.

choque exógeno, shock exógeno

Un choque exógeno (por ejemplo, un choque de demanda o un choque de oferta) es un cambio en una o más de las variables exógenas de un modelo, es decir, aquellas variables que en otras circunstancias se habrían mantenido constantes por parte de quien ha creado el modelo.

equilibrio del mercado de bienes

Un mercado de bienes se encuentra en equilibrio cuando la oferta de bienes es igual a la demanda. En el modelo multiplicador, la demanda agregada de bienes y servicios, DA, depende de la renta, Y, y la renta es igual a la producción que ofrecen las empresas. El equilibrio del mercado de bienes se sitúa en aquel valor de Y en el que la demanda agregada es igual a la producción: DA = \(Y\).

Cuando la demanda agregada de producción es igual a la cantidad que se está produciendo, la economía se encuentra en equilibrio. La economía seguirá en ese nivel a menos que cambie algo exógeno. Con variación exógena o choque exógeno, nos referimos a un cambio en algo que se determina fuera del modelo; por ejemplo, vamos a hallar el equilibrio cuando el valor de la propensión marginal al consumo (PMC) está definido en 0,6, pero una variación de la PMC alteraría el equilibrio.

Así pues, la línea de 45 grados contiene todos los puntos en los que la economía se halla en equilibrio. Como en este diagrama nos hemos centrado en los mercados de bienes y servicios y no en el mercado de trabajo, hablamos de equilibrio del mercado de bienes:

\[\begin{align} \text{producción} &= \text{demanda agregada de bienes producidos en la economía nacional} \\ Y &= \text{DA} \end{align}\]

La figura 3.13 muestra la línea de 45 grados. En cualquier punto de esta línea, \(Y =\text{DA}\) y el mercado de bienes está en equilibrio.

Determinación del nivel de producción en equilibrio

Sabemos que la línea de 45 grados muestra todos los puntos en los que la economía se encontraría en un equilibrio del mercado de bienes, con \(Y=\text{DA}\). Pero también sabemos que la demanda agregada depende de los ingresos, \(Y\). Dibujando la línea de 45 grados y la función de la demanda agregada en el mismo gráfico, podemos averiguar el nivel de producción que hay en el punto en que se corten. En ese punto, la economía estará en equilibrio.

Si el nivel de la producción en equilibrio es bajo, la economía tendrá un desempleo elevado. Una producción elevada en equilibrio implicará un desempleo bajo.

Sigue los pasos de la figura 3.14 para entender cómo funciona todo esto. Presta atención al papel que juegan las variaciones imprevistas de los inventarios.

La figura 3.14 es una representación de cómo se determina el nivel de producción en la economía. La demanda agregada es igual a \(c_0 + c_1Y + I\) (la línea más plana) y la producción es igual a la demanda agregada (la línea de 45 grados), por lo que la economía se halla en equilibrio en el punto A, donde se cortan las dos líneas.

La figura contiene información importante sobre la manera en que se transmiten las señales en la economía para que se alcance el equilibrio. Cuando la demanda agregada es baja y los inventarios de bienes no vendidos se acumulan, es señal para las empresas de que deberían disminuir la producción. Por otro lado, si la demanda agregada fuera mayor que la producción, los bienes volarían de los estantes y las empresas se estarían quedando sin existencias de inventarios no vendidos. Eso sería una señal para las empresas de que deberían aumentar la producción. Pero en el punto A, la demanda agregada y la producción son iguales y los inventarios no varían, por lo que las empresas no van a cambiar su producción. Es a eso a lo que nos referimos cuando decimos que el punto A es un equilibrio.

Equilibrio del mercado de bienes y la identidad de la contabilidad nacional

Ahora vamos a comparar la identidad de la contabilidad nacional con el equilibrio del mercado de bienes en el modelo multiplicador. Así se explica el papel de los inventarios no planificados. No olvides que, como vimos en la sección 3.3, en la contabilidad nacional el gasto agregado siempre es idéntico a los ingresos y la producción. En nuestro modelo restringido de una economía sin sector público ni comercio, de ahí se deducía que la identidad de la contabilidad nacional es:

\[Y \equiv C + I + II\]

El símbolo ≡ que sustituye al signo de igualdad indica que se trata de una identidad.

La razón de que la identidad siga siendo válida en todo momento en el modelo multiplicador, incluso cuando \(Y\) no es igual a DA, como sucede en los puntos B y C de la figura 3.14, es que \(Y\) incluye tanto el gasto planeado en inversión, \(I\), como las variaciones que pueda haber en los inventarios, \(II\). En el modelo multiplicador, solo en el nivel de equilibrio de la producción sucede que la demanda agregada es igual a la producción. En ese punto, por lo tanto, la inversión en existencias es igual a cero.